在建 · 拟建 · 已投运,按城市整理;卡型(国产型号 vs 英伟达)、使用信号与客户优先级。只采信 2026 年发布的信息;新疆单独深挖,服务 9 月 1 日哈密之行。
本报告是2026 动态与客户开发层:只采信 2026 年信息,重点深挖、长尾列名。与姊妹报告《全国算力中心 2026 调研·客户地图》(131 项目台账、三种利用率口径、哈密专项)配套使用——那边是台账,这边是打法。
庆阳上架率超 80% 仍在扩建、贵安打出「算力白菜价」、伊吾电价压到 0.346 元仍在招商。电、水、机柜、PUE 是这批主体的能力半径,「把卡跑满」不在其中。券商已把话写明:「国产算力需求的主要矛盾正在由『缺卡』转向『高效用卡』」(东吴证券 2026-08-27),并引中国电子技术标准化研究院测试:国产 GPU 实际可用算力约为标称值的 50%–70%——此前「国产卡实测折损无权威出处」的缺口,补上了。
徐汇把「国产芯片性能提升 50%–200%」写成区政绩指标;北京下半年出 Token 经济政策;郑州落成全国首个全国产十万卡超集群(曙光 8000);韶关昇腾万卡即将投产且主动打「成本降 20%」价格牌。价格牌要兑现,靠的正是单位 token 成本。
软通怀来:已接洽需求仅覆盖新增产能 39%–48%,券商直言「客户消纳仍是核心风险」;燧弘庆阳:规划 30 万 P、截至 2025 末实际点亮 10 万 P(1/3),昇腾占比约 70%;伊吾示范区:32 亿投资对 1.9 亿累计企业营收。运营方不会主动说跑不满,这类证据平时拿不到。
判据:国产卡确认或大概率 + 规模够大 + 决策主体清晰 + 有消纳/效率压力信号。「即期」=已投运可立刻谈优化代运营;「预埋」=在建,谈交付即优化。★ = 9.1 哈密行直接相关。
| # | 标的 | 类型 | 为什么是 A | 章节 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ★ 伊吾·众帮智算 / 天山智谷园区 | 即期 | 2.1 万 P 已点亮 vs 年底 4 万 P 军令状;19 家企业营收 1.9 亿 vs 32 亿投资;电价压至 0.346 仍在招商——最典型的产能等客户 | §1.2 |
| 2 | ★ 伊吾·合翼鑫 | 即期 | 444 台服务器约 2/3 无披露客户;体量小决策快,可做首单 | §1.2 |
| 3 | 电信宁夏 Token 工厂中标商群(华胜天成、乐讯、湖北大数据算力、清芯智算、创世云、东方国信) | 即期 | 97%–99.8% 报价拿单、30 天交付硬约束——吞吐优化直接等于利润;全国画像最清晰的一批即期客户 | §2.2 |
| 4 | 软通动力(怀来 + 韶关 Token 工厂参与方) | 即期 | 需求仅覆盖新增产能 39%–48%;投资端共识「上架率破 80% 即止亏」——优化=止亏;怀来卡型未坐实需先问 | §3.2 |
| 5 | 燧弘庆阳(弘信电子) | 即期+预埋 | 规划 30 万 P、点亮仅 10 万 P;昇腾占比约 70%(卡型最明确的大盘子);2026H1 算力营收同比下降——压力外显 | 姊妹报告 |
| 6 | 京算 Token 工厂(北京数据集团) | 预埋 | 国资按量付费模式,「每卡 token」直接等于利润;共建名单全是推理服务商,缺国产卡集群效率这一层——以补位身份进入 | §3.2 |
| 7 | 韶关 Token 工厂 / 大湾区公共算力平台 | 预埋→即期 | 昇腾超节点万卡集群即将投产;主动打「token 成本降 20%」价格牌——兑现价格牌正是我们的能力 | §3.3 |
| 8 | 仪电智算 / 徐汇 5 万卡国产单集群 + 国家 AI 训练场 | 预埋 | 区政绩指标明写「国产芯片性能提升 50%–200%」——那句话就是我们的服务合同摘要;10 余种国产芯片适配主体 | §3.1 |
| 9 | 郑州:超算互联网核心节点 + 曙光十万卡 | 即期 | 对外提供超 3 万卡国产 AI 算力;全国首个全国产十万卡超集群(曙光/海光系)——全国产+对外运营,被普遍低估 | §3.4 |
| 10 | 优刻得(乌兰察布 D 楼) | 预埋 | 上市民企、定增 15 亿全押扩产、11 月交付;公开谈盈利与涨价滞后——对单位算力产出极敏感,决策链短 | §2.3 |
| 11 | 华庆智算 / 智创蓝图(庆阳) | 预埋 | 规划总投 366 亿、「国内第一个国产十万卡训推一体智算集群」;一期 36.6 亿 EPC 已定标、2027-05 交付;新玩家无运营履历 | §2.1 |
| 12 | 中科曙光无锡国家计算中心十万卡集群 | 预埋 | EPC 78 亿、10 万张海光 DCU(型号口径「深算四号 K100」待核);国资通道 | 姊妹报告 |
| 13 | ★ 乌鲁木齐疆算万卡枢纽 | 预埋 | 72 亿、20,000P;招标明确「国产化算力芯片占比≥30%」——全国唯一量化门槛条款,跑起来是合同义务不是选择题 | §1.5 |
| 14 | ★ 克拉玛依·碳和 | 即期 | 9,000P+ 中 3,000P 挂上海调度平台找需求——外送消纳信号;绿证包装完善 | §1.5 |
| 15 | 金山云(庆阳 2026-05 点亮 + 青海双点) | 即期 | 新点亮爬坡期,跨区调度需求 | §2.1 |
| 16 | 联通上海临港智算中心 / 成都智算中心(昇腾) / 贵州移动(自建 143P 确认) | 预埋/即期 | 姊妹报告 A 级:国产卡确认+国资通道(成都 2026 动态少,预埋型) | 姊妹报告 |
进门的三个数:年底 4 万 P 军令状(对方的 KPI)、19 家企业 1.9 亿营收对 32 亿投资(存在的理由)、国产 GPU 实际可用算力仅标称 50%–70%(带机构名的权威口径,东吴引标准化研究院)。
出门的三张表:分项目上架率、售电量、渝哈专线利用率。
定位一句话:「帮你们把电价优势,真正兑现成 token 成本优势的最后一公里。」
完整打法见第 01 章;完整提问清单见姊妹报告第 15 章。
新疆 2026 年的格局:全区智算约 3 万 P、年内目标 6 万 P,乌昌克哈四大集群成形,「算电协同」首次写进自治区政府工作报告。哈密的故事一句话:产能在等客户——这正是我们要的谈判位。本章与姊妹报告《全国算力中心 2026 调研》第 15 章互补(那边有完整提问清单与主体排查),这里以 2026 年最新动态与会谈打法为主。
⚠️ 口径提醒:「规划 6 万 P 承载」「组网中」「已点亮」「已售出」是四件事。姊妹报告提取的 2025-07 口径为「规划 7 万 P / 组网中 2 万 P / 已投运 5,500P」,与本轮 2026-06 口径(已投运超 2 万 P)对照可见爬坡轨迹,但对任何「运营良好」表述一律追问:数字、口径、分母。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 / 规模 | 卡型 | 2026 信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天山智谷先进计算集群(伊吾示范区一/二期) | 伊吾县众帮智算信息科技(园区运营主体;股权/实控人未公开,会前工商核查) | 已投运;点亮 21,000P+,年底目标 4 万 P | 未披露缺口 | 电价压至 0.346–0.348 仍持续招商;220kV 变电站已运行;产能等客户 | A · 9.1 主目标 |
| 合翼鑫(新疆)科技(伊吾) | 民企 | 已投运;444 台服务器 | 未披露 | 仅 162 台有披露客户(32 台服务重庆马上消费金融、130 台服务阿里)——约 2/3 机器无明确客户。体量小、决策快,可做首单 | A |
| 国能(胡众)伊吾智算中心一期 | 国能胡众(伊吾)智算产业发展(国家能源集团系+胡众集团合资股比待核) | 在建(EPC);2026-01-20 招标约 4.5 亿元,02-10 开标 | 昆仑芯 P800招标文件明确——全疆最硬的国产卡实锤 | 建成即有消纳需求;昆仑芯生态(百度自研路线)与昇腾完全不同,算子覆盖与 vLLM 适配话题走向独特,技术上最值得深谈 | B(3–12 月窗口) |
| 中国移动—阿里云智算中心(伊吾) | 央企+民企 | 首批 500P 国产算力已点亮(政府工作报告口径「2000P 交付」) | 仅披露「国产」缺口 | 「新疆首个规模性行业国产算力集群」,定向服务重庆智能网联汽车——有定向消纳,不缺客户 | C |
| 新疆若瑾数字(伊吾) | 民企 | 已投用 2,000P | 未披露 | 为重庆智能驾驶大模型提供训练与推理,4 条 100G 全光链路——少数说清「卡在跑什么」的一家 | B |
| 北京国联视讯——汇鑫智算 / 哈创云算(伊吾) | 民企 | 4,000P(二期规划破 1 万 P) | 未披露 | 扩张中 | B |
| 电信+哈密国投+华为 1,000P 集装箱智算(伊州区) | 央企+地方国资 | 2024-10 点亮 | 「与华为共建」推断昇腾 | 2026 无公开新动态。姊妹报告记录其披露「电力成本约占总运营成本 50%」——对西部机房方最有效的一句话:电费占一半,把单卡吞吐提上去等于直接把这一半摊薄 | C(话术素材) |
| 云上丝路融合算力中心 / 哈密数字产业园 / 巴里坤 / 大南湖 | — | — | — | 2026 无独立新动态(数字产业园 2026-01 通报以电池储能制造为主) | C 列名 |
| 层级 | 人 / 机构 | 说明 |
|---|---|---|
| 实操层(建议主打) | 伊吾县数字化发展局:党组书记/副局长王海麟、局长帕如克·牙克亚;园区运营方众帮智算;能源算力融合(哈密)研究院副院长李潮 | 对口打伊吾,不泛谈哈密——示范区的点亮 KPI 背在这一层 |
| 市级 | 市工信局局长刘晶(算力产业口径主要发言人) | 市级出面则对工信局 |
| 背景 | 市委书记孙涛(2026-08 仍在一线调研项目)、市长吾拉木江·热依木 | 分管算力的副市长未能从公开信息确认会前电话核实 |
对方背着点亮军令状,我们带来的是消纳与产出。定位一句话(姊妹报告口径,直接用):「帮你们把电价优势,真正兑现成 token 成本优势的最后一公里。」电价便宜不会自动变成 token 便宜——卡的产出效率低,单位 token 耗掉的卡时和电就多。
伊吾绿电直连(6 万 kW 光伏+4 万 kW 风电+储能)2027 年才投运、直供比例 60%,此前园区电价 0.346 已近底线。可谈「长约包销闲置国产算力 / 代运营+场景导入」换 0.31–0.33 元档电价或地方补贴;计价按「实际点亮+上架率」,索要三张底表:分项目上架率、售电量、渝哈专线利用率。
「国产算力零的突破」写进了政府工作报告,但天山智谷与移动—阿里云的卡型均未公开;国能胡众是昆仑芯 P800(招标实锤)。逐项目问清卡型与到货批次,当场分辨谁真有货、谁还在 PPT。⚠️ 同时注意:自治区一体化算力网监测调度平台已完成招标、年底投用——闲置算力议价权将部分上收乌鲁木齐,点对点谈闲置的窗口在收窄,这也是「现在就谈」的理由。
姊妹报告发现:首都在线 2025-12 注销了「新疆首云算力技术有限公司」——一家已在庆阳、怀来、和林格尔多地布局的上市智算公司刚从新疆退出,原因未公开。现场不必点名,可以问等价问题:「这两年有没有企业进来又走了?为什么?」
| 城市 / 项目 | 2026 情况 | 级 |
|---|---|---|
| 克拉玛依(全疆第一集群) | 上半年智算 2.32 万 P,年内目标破 4 万 P;全疆首批多用户绿电直连获批;绿电达标补贴 0.05–0.06 元/度(2024–2026)。碳和网络科技液冷数据中心 9,000P+,其中 3,000P 接入上海调度平台找需求——外送消纳信号;华为云 2026-06 发布「克拉玛依城市超级智能体」(全国首个城市级);利时嘉泽 10,000P 在建 | A(碳和) |
| 乌鲁木齐 | 疆算万卡枢纽 20,000P 在建(业主乌鲁木齐疆算科技,招标明确「国产化算力芯片占比≥30%」——全国调查中唯一带量化门槛的国产占比条款);融合算力中心配套 300MW 风电直供 2026 年中标 12.3 亿;皖疆产业园(中科类脑运营):1,021P 全部投用、使用率 90%+,2026 新增 7,200P——全疆少有的高使用率标的,学习对象非销售对象 | B(疆算万卡) |
| 昌吉 | 中金数据零碳算力集群 2026-01-16 签约:总投约 313.68 亿、1.44GW,先导项目 78.42 亿(IT 360MW),100% 绿电协议;联通 1.6 万 P 项目 2026-11 竣工+绿电直连 8,192P(直供 36%);阿里、字节、智谱达成合作意向;新疆国际融合算力中心已运营(对中亚) | B(联通 11 月竣工=窗口) |
| 喀什 | 南疆首个 4,000P 智能绿色算力中心 2026-04-01 点亮(普元汇图,投资 7.8 亿);「全球首个预制算力中心底座」2026-06 投用;2026 中国算力平台与应用大会在喀什举办 | B(刚点亮爬坡) |
| 塔城 / 兵团 / 阿克苏 / 和田 / 伊犁 / 巴州 | 塔城托里 16,000P 2026-01-19 开工;其余 2026 无权威新动态(兵团 37 项目/10 万 P 为 2025 数据) | C 列名 |
西部四大枢纽 2026 年的共同剧情:产能继续狂飙,消纳压力开始显形——贵安已经打出「算力白菜价」,电信 Token 工厂中标候选人以 97%–99.8% 的报价拿单。对我们最有价值的不是枢纽本身,而是枢纽里那些「刚拿到产能、还不会运营」的主体。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 智慧蓝图西部智算中心一期 | 智创蓝图数字科技(甘肃),疑民企待核 | 拟建,2026-07-05 开工 / 2027-05 交工 | 59 亩、11.3 万㎡、4 栋机房;卡型未披露 | EPC 定标 36.61 亿元(中建六局联合体,2026-07-02 公示)。新玩家、无运营履历——最缺运营与调度能力 | A |
| 中国电信庆阳智算产业园二期 | 中国电信(央企) | 2026-05-18 开工 | 3 栋机房 + 110kV 变电站;卡型未披露 | 一期已运营、二期扩建;2026-07-14 二期土建招标 | B |
| 金山云庆阳高性能智算集群 | 金山云(港股/民企),电信供基础设施 | 2026-05-18 点亮 | P 数未披露;卡型未披露 | 新点亮集群 + 青海双点布局,跨区调度需求 | A |
| 中国移动(甘肃·庆阳)数据中心 | 中国移动(央企) | 投运 | 占庆阳总算力约 2/3;与亿算智能、燧原点亮国产万卡集群(燧原卡)媒体 | 高上架率、自营体系强 | C |
| 麦子智云万 P 绿色智算中心 | 麦子智云+云尖信息(民企) | 拟建(2025-11 签约,2026 仍列在推) | 总投 200 亿、10 万 P、8–10 组万卡集群;卡型未披露 | 200 亿新入局,落地进度待验 | B |
| 中国能建产业园 / 凌穹瞬联 / 甘肃燧弘 / 甘肃首云 | 央企 / 民企(燧弘为燧原系=国产卡) | 在运/在建 | 2026 增量未披露 | 2026-06 官方点名为集群供给方 | C 列名 |
| 秦淮数据庆阳项目 | 外资私募控股 | — | — | 2026 无新动态 | C |
官方口径「边高负载边扩建」:上架率超 80% 的同时电信二期与 36.6 亿 EPC 同步开工,且 Kimi/智谱训练西迁被官方证实——消纳端是真实的。切入点不在央企自营体系,而在两类主体:刚点亮的(金山云)与刚开工没有运营履历的(智创蓝图、麦子智云)。另注意国产万卡集群用的是燧原卡——燧原生态的优化人才比昇腾更稀缺,是差异化机会。
集群底盘(官方,2026-03):标准机架 23 万架、算力 13 万 P、9 个园区、31 家数据中心企业;大唐 50 万 kW 光伏已并网,新建数据中心绿电占比 80%+。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中国电信「Token 工厂」生成能力服务集采 | 中国电信宁夏分公司(央企) | 采购推进中 | 含税 174.38 亿、11 标包、60 个月;标包一至四各 15.37/14.95/14.52/13.99 亿;卡型未披露(市场解读偏国产) | 2026-05-12 标包一开标,候选六家:华胜天成 18%、乐讯 17.5%、湖北大数据集团算力科技 17%、清芯智算 16.5%、创世云 16%、东方国信 15%;报价折扣 97%–99.8%;交付周期由 10 天改 30 天。标包二至十一定标结果截至 8 月底未公开缺口 | A(中标商群) |
| 中国电信中卫算力枢纽 | 中国电信(央企) | 投运 + 扩建 | 3 万卡多元异构智算集群;拟再征 400 亩、投 65 亿 | 训推渲存全场景在营 | B |
| 中国联通中卫云数据中心 | 中国联通(央企) | 投运 + 规划 | 「十五五」拟投 71 亿,建集团首个 GW 级智算园区媒体待核 | 扩建规划,2026 具体招标未见 | B |
| 美利云中卫数据中心 | 中冶美利云(A 股 000815) | 投运 + 扩张 | 已建 1.5 万架(规划 5 万架);卡型未披露 | 2026-03 机构调研谈毛利率;5 月国内首个大规模算电直供(电价≤0.25 元/kWh散户号待核) | B |
| 中交智数谷 | 中交系(央企) | 在建/投运 | IT 容量 140MW+,可承载 6 万 P | 官方点名 | B |
| AWS 宁夏区域(西云数据) | 本地民企 × AWS | 投运 | — | 2026 无新动态 | C |
Token 工厂集采的六家标包一候选人,以 97%–99.8% 的报价拿单、30 天内交付标准 token 产能——毛利极薄、交付硬约束,吞吐优化直接等于它们的利润。这是全国范围内画像最清晰的一批即期客户。另一个待续事件:其余十个标包(约 159 亿)的定标是 2026 下半年最值得跟踪的单一信息点。
底盘(官方,2026):自治区算力 34.5 万 P(智算 32.6 万 P);和林格尔新区投用 12.67 万 P、53.2 万标准机架、智算占比 96.4%、AI 芯片国产化率超 89%、集聚项目 57 个。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 优刻得乌兰察布智算中心(D 楼) | 优刻得(科创板民企) | 在运 + 扩建 | 园区约 1.2 万柜、200MW;D 楼 3,136 柜(首批 2,352 柜、15kW);卡型未披露 | 定增 15 亿全额投入(2026-03 获批、06-23 落地);D 楼 06-16 封顶,最早 2026-11 交付且 50%+ 机柜订单已确认;当地打「Token 之都」。上市公司、决策链短、公开谈盈利敏感度——教科书级客户画像 | A |
| 火山引擎和林格尔算力中心 | 字节跳动(民企) | 在建 + 新签 | 已有园区约 100 亿、8 万标准机架;2026-08-22 新签 GW 级算力中心 | 持续自建加码;自用为主但 GW 级或有外购运维 | B |
| 中国移动呼和浩特数据中心 | 中国移动(央企) | 投运 | 单体智算 6.7 EFLOPS(全球运营商最大单体液冷智算) | 高负载自营 | C |
| 2026 绿色算力大会签约包 | 协鑫能科、粤港湾词元基地、寒武纪芯片实验室、中金零碳算力基地等 | 拟建 | 13 项目共 1,361 亿元(呼市 8 + 乌兰察布 5) | 2026-08-22 集中签约;寒武纪实验室=国产卡生态信号 | C 列名(跟踪) |
| 东方超算云 / 京能·农行·华为云·并行科技和林格尔项目 | — | — | — | 2026 无单独新动态(五项目 2025-08 点亮为背景) | C |
另:全国首个「点对点」集群绿电直供项目 2026 年在和林格尔落地(国家能源局 2026-07-10)——算电协同调度是该区域的第二个优化切口。
| 条目 | 2026 情况 | 信号解读 |
|---|---|---|
| 集群总盘 | 27 个大型以上数据中心(华为、腾讯、苹果、三大运营商等),总算力超 160 EFLOPS、智算 98%+;2026 目标 190 EFLOPS | — |
| 「算力白菜价、AI 人进货忙」 | 贵阳晚报 2026-04-24 报道标题 | 低价招徕 = 消纳压力的公开信号 |
| 贵州算力券加码 | 2026 年支持规模 8,000 万 → 1.4 亿元;3.0 版智算激励比例 3% → 30%;10 个工作日办结(2026-02-04 管理办法) | 政策掏钱帮本地算力找消纳。⚠️ 单主体上限出现「200 万元/年」新口径(算家云案例),与此前「50 万」口径冲突,以 02-04 办法原文为准,待核 |
| 华为云贵安基地 / 三大运营商贵安 | 2026 无专项新动态(仅总量口径内提及) | C 列名 |
贵安的机会不在头部自营基地,在吃算力券套利的腰部智算服务商(算家云同类)——它们拿了补贴的算力,同样面临「跑出 token 才有收入」的问题。
| 项目 | 2026 情况 | 级 |
|---|---|---|
| 中国联通三江源绿电智算融合示范园(西宁) | 一至三期全投运,2.3 万标准机架、可承载 2 万 P+,青藏高原最大;联通·阿里云全国产化万卡绿色算力集群已投运(新华,2026-07-22)。「算电协同」全国标杆 | B(全国产万卡=优化需求真实) |
| 青海全省 | 2025 底 4 万+机架、22,009 P(智算同比 +161%)、综合 PUE 1.18;金山云青海智算中心、新华三图灵小镇已投运(省政府,2026-03) | C 列名 |
| 甘肃其他(兰州新区等)/ 陕西 | 2026 未检索到新动态(陕西不在八大枢纽西部集群序列) | C |
东部 2026 年的主线不是缺算力,是把国产算力做成可考核的政绩工程:上海把「国产芯片性能提升 50%–200%」写进区政府口径,北京下半年要出 Token 经济政策,郑州直接落成了全国首个全国产十万卡超集群。这一层的客户不为省钱买单,为「国产集群跑出结果」买单。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 仪电智算 + 徐汇「5 万卡国产单集群」 | 上海仪电(市属国资) | 扩容中 | 万卡级持续扩容;昇腾、寒武纪、沐曦、燧原等 10 余种国产芯片深度适配 | 2026-02 联合壁仞/沐曦/阿里云发起智算产业倡议,建「自主可控光互连 GPU 超节点」;徐汇区口径(2026-07):一季度新增可调度算力 25 EFLOPS、总 105 EFLOPS口径疑含纳管,全力推进 5 万卡国产单集群落地,支持仪电建国家人工智能训练场;区政绩指标明写「国产芯片性能提升 50%–200%」 | A |
| 浦江实验室(上海 AI 实验室,种子) | 事业单位性质新型研发机构 | 在运,方向转型 | 自有集群 2026 无新规模披露;DeepLink Fabric 伙伴:思朗、昇腾、曙光、沐曦、天数、奇异摩尔、盛科(多元国产异构) | 2026 主线是「超智融合」而非自建扩张:03-29 发布 DeepLink 超智融合算力平台(统一调度通算/超算/智算);04-07「AGI4S 珠穆朗玛计划」开放七类合作通道;07-19 WAIC 发布 DeepLink Fabric 超智融合架构,已实现跨数千公里百亿参数跨域混训。相邻主体上海科学智能研究院有 1,302 万元 AI 算力服务器招标 | B 竞合:宜以 Fabric 生态伙伴身份接近 |
| 商汤临港 AIDC(种子) | 商汤科技(港股民企) | 在运 | 运营口径总算力 32,000P,全国首个 5A 级智算中心;多元国产 GPU + 存量英伟达 | 日均 Token 调用 2.42 万亿,预计 2026 全年增长 25 倍(WAIC);08-17 盈利预告:上半年利润 5–7 亿,上市以来首次盈利;与香港科技园共建香港最大国产智算中心(2030 年 4 万 P,首阶段 2026 内完成) | B 自有优化团队强 |
| 临港「十万卡级智算集群」 | 业主未点名(市「十五五」软件规划) | 规划 | 十万卡级布局松江、临港、青浦;千卡级布局宝山、浦东、嘉定 | 市经信委 2026-08-11 首次明确「百千万智算集群工程」——临港 2026 最大增量信号,业主是最大信息缺口 | B 跟踪 |
| 万国数据 / 有孚临港 / 腾讯长三角(松江) / 上海超算 | — | — | — | 万国 2026-05 宣布三年投 300–500 亿加码 AI 基础设施(临港项目级未披露);其余 2026 无新动态 | C |
资金线索:上海 2026 年度国家人工智能算力服务补贴项目公示(市发改委 2026-05-13)名单在附件中——那份附件就是上海算力买方清单,值得人工下载逐条过待办。
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 京算 Token 工厂 | 北京算力公司(北京数据集团,市属国资) | 2026-07-03 发布 | 部署位置、规模、卡型全部未披露——最大缺口即最佳切入窗口 | 北京首家国资词元工厂;共建方:三大运营商 + 硅基流动、无问芯穹、基流科技、是石科技。共建名单全是推理服务商,缺「国产卡集群效率」这一层 | A |
| 北京市级供给 | 市经信局 | — | 上半年新增智算 2.2 万 P、总 8.2 万 P;下半年再增 5 万 P、年底破 13 万 P | 下半年将出台 Token 经济发展政策,布局 Token 工厂与分发平台;京津冀「银河算廊」;5 万 P 落到哪些项目官方未点名缺口 | — 政策跟踪 |
| 软通动力怀来智算中心 | 软通动力 × 张家口数字集团(合资) | 在建 | 一期 3,316P,建成后超 5,100P;怀来卡型未坐实(年报只提上海 H20 推理集群、韶关高端推理集群) | 2026Q1 AI 相关收入 45.14 亿(+39%);投资端共识「怀来、平潭上架率突破 80% 即止亏」;东吴证券 2026-08-25:已接洽需求 1,300–1,600P 仅覆盖新增产能 39%–48%,「客户消纳仍是怀来项目核心风险」——全国仅有的两个「建成即跑不满」文字实证之一 | A |
| 润泽科技(廊坊) | 润泽科技(A 股民企) | 在运+交付中 | 累计交付约 750MW;平湖 100MW「交付即快速上架」;廊坊 200MW 推进中 | 2026Q1 营收 +53.55%;2026 半年报 AIDC 收入首超 IDC。景气高、闲置风险低——房东模式,客户是租户 | C 渠道 |
| 世纪互联怀来 / 秦淮怀来 | — | — | 世纪互联怀来 IT 500MW,规划 GW 级(三大 GW 集群之一) | 世纪互联提「十年 10GW」;秦淮 2026 未找到 | C |
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 韶关枢纽:大湾区公共算力平台 + Token 工厂 | 三大运营商 + 软通动力 | 2026-06-12 点亮 | 集群 6.74 万标准机架、5.06 万 P(另一口径「已签约 20 个智算中心、规划 130 万架」,两口径并列待核);阿里「真武」万卡集群已投运,华为昇腾超节点万卡集群即将投产 | 同日启用「来数加工」跨境算力专区;主动打价格牌:香港企业经韶关服务 Token 成本降约 20%——价格竞争信号 | A |
| 鹏城云脑 III | 鹏城实验室(事业单位) | 2026-03 首期设备通电,边建边调 | 设计 16,000P,国内单体最大;卡型未正式披露(云脑 II 为昇腾 910,III 期大概率延续国产系推断) | 2026-06-30 以 603,334 分获 IO500 全球总榜+研究榜双第一;「鹏城云脑」工程获国家科技进步一等奖(2026-07)。另深圳:超算二期(2E 级)2026 全面投用;「超级未来科技深圳节点」部署 1,768 颗昇腾 910B(市发改委 2026-02) | B 科研通道 |
| 广州:公共算力中心 + 越秀芯光 | 无线电集团(国资)/ 越秀系 | 在运 / 新建 | 公共算力中心昇腾底座一期 99P,推进「万 P 纳管」;越秀芯光 4,050P,2026-07-27 启动、年底投产 | 公共算力中心 2026-08 发布 100 个深度应用案例;《广州市人工智能发展促进条例》拟建统一算力调度平台,2026-10 三审 | B(越秀芯光新建点亮期=招商窗口) |
| 城市 | 2026 情况 | 级 |
|---|---|---|
| 郑州(超预期) | 时间线(全部 2026):02-05 三套 scaleX 万卡超集群上线,「建成全国首个部署 3 万张国产 AI 加速卡的算力池」(东吴证券);04-14 国家超算互联网核心节点 6 万卡 AI4S 计算集群投用(全国已知最大 AI4S 集群;平台累计链接超 300 万 CPU 核、超 20 万 GPU 卡);07-10 「曙光 8000(登峰)」全国首个全国产十万卡 AI 超集群落成并接入国家超算互联网。曙光拟发 80 亿可转债加码算力。全国产超大集群 + 对外运营属性,被普遍低估的优化需求方 | A |
| 武汉(硚口) | 2026-04-30 三年行动方案:星火众达 Token 工厂(腾讯全栈 AI、3.2T 星脉网络、千卡训练集群)与 CSDN「龙虾工厂」同步落地;对 OPC 企业算力服务费补贴 50%、每年 50P 以上免费算力;3 年集聚 500 家 OPC。卡型:腾讯系底座未披露 | B(切 OPC 补贴生态) |
| 杭州 | 算力券年 2.5 亿执行中;浙江省 2026 算力券兑付公示名单(之江实验室在列)=浙江算力买方清单待扒;之江重心在「三体计算星座」(已发射 12 颗算力卫星);阿里 AI 基建投入「远超三年 3,800 亿」(自用+云售) | C 政策跟踪 |
| 合肥 | 政府工作报告:攻坚「五算合一」,综合算力超 4 万 P 目标;讯飞星火训练依托曙光、华为集群(成本较自建降 60%) | C |
| 成渝 | 重庆 2026-02-09 授牌 10 家「疆算入渝」服务节点,川渝算力平台互联互通签约——与哈密伊吾 12,000P 项目直接对接(见第 01 章);成都智算中心(华为共建/昇腾,总投约 109 亿)2026 无重大新动态,但姊妹报告列为 A 级(在建可预埋+国资) | B |
| 长沙(马栏山) | 2026 未找到新动态 | C |
姊妹报告的判断值得整段引用:「西部是产能,江浙沪是需求与决策……西部谈的是『你这批卡怎么产出 token』,江浙沪谈的是『你这笔预算怎么少花』。」且江浙沪补贴通道全国最密(上海 Token 券最高 50%/500 万、徐汇 30%/2,000 万且 1:1 配套、允许服务商代客统筹申报)。城市级完整台账见姊妹报告第 14 章,这里列 2026 年动态最强的:
| 项目 | 业主(性质) | 状态 | 规模 / 卡型 | 2026 记录与信号 | 级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中科曙光无锡国家计算中心十万卡集群 | 中科曙光 × 无锡国家计算中心(国资) | 在建 | 10 万张海光 DCU(型号口径「深算四号 K100」待核);集群总算力约 24 万 P口径待核 | EPC 总包 78 亿元——姊妹报告 A 级 #4;与郑州曙光系形成呼应,海光 DCU 生态的优化人才稀缺是我们的机会 | A |
| 嘉兴(整体) | 润泽科技、阿里、中国电信、中国移动四大主体 | 已投运 | 已投运万卡集群 11 个、合计 11.8 万 P,规划建成后 27.6 万 P、占全省 50% 以上媒体 2026-08-22 | 被严重低估的算力城市;长三角(嘉兴)Token 运营中心 2026-08 启动(一次接入调用 100 余款主流大模型)——园区级 Token 平台同类形态,既是对手也是参照 | B |
| 超聚变·杭州电信万卡国产智算集群 | 超聚变 × 中国电信(交付) | 已交付 | 万卡、国产;另交付联通互联网应用创新基地(制冷 PUE<1.05、单机柜 120kW) | 东吴证券 2026-08-27 点名——运营商体系内的国产万卡,交付后「跑出结果」的压力在电信侧 | B |
| 之江实验室(杭州) | 省级科研事业单位(主任王坚) | 机房升级定标 | 配套万卡级异构国产超节点的供电架构改造(800V HVDC+SST,阳光电源 2026-07 中标) | 国家新一代 AI 公共算力开放创新平台;「万卡级异构国产超节点」七个字就是优化需求的自我声明 | B |
| 润泽平湖 / 利通电子(上海) / 奥飞无锡 / 联通吴江 / 城地香江太仓·扬州 | 民企/央企 | — | 润泽平湖 100MW「交付即快速上架」;利通上海+深圳 1.3 万 P 100% 满租、中卫在建 3,000P;奥飞无锡 2026H1 首期交付;联通吴江园区总投 51.27 亿(DC1 EPC 2026-08 定标 1.97 亿);城地香江太仓「因缺乏签约客户下调募投规模」8.4 亿→4.8 亿——又一条消纳难文字实证,并把 2 亿改投中移动扬州智算(交付急迫) | C 渠道 / 城地香江值得看 |
京算是「共建名单缺一层」——名单里全是推理服务商,没人管国产卡集群效率,以补位身份进入;软通怀来是「建成即跑不满」的文字实证(需求只覆盖 39%–48%),此时介入是帮它把产能卖出去,不是事后补救;韶关是「昇腾万卡即将投产 + 主动打价格牌」——价格牌要兑现,靠的正是单位 token 成本,与我们的能力严丝合缝。仪电(徐汇 5 万卡国产单集群 + 国家 AI 训练场)则是把「国产芯片性能提升 50%–200%」写成了政绩指标——那句话就是我们的服务合同摘要。
深挖项目已散布在第 01–03 章。这一章是使用说明:全量可筛选表在 CSV,131 项台账在姊妹报告。
算力/算力中心清单2026.csv —— 14 列:城市/项目/业主/实控性质/状态/规模/卡型/卡型证据等级/使用信号/信号类型/2026 记录/优先级/出处/日期。A 级 15、B 级 26、C 级 10。Excel 可直接打开(UTF-8 BOM)。
compute-center-survey.pages.dev —— 八大枢纽全收(≥100P 或 ≥5 亿)+ 江浙沪(≥3 亿)+ 哈密专项;每行带 BD 标签(客户线索/供给线索/渠道/排除)。两份的 A 级已在本报告第 00 章合并。
| 你要找的 | 去哪看 |
|---|---|
| 哈密 9.1 会谈对象与打法 | §1.1–1.4;姊妹报告第 15 章(完整提问清单) |
| 新疆全区(克拉玛依/乌鲁木齐/昌吉/喀什) | §1.5 |
| 庆阳 / 中卫 / 内蒙 / 贵安 / 青海 | §2.1–2.5 |
| 上海(临港/徐汇/浦江) / 北京(京算/怀来) / 韶关 / 郑州 | §3.1–3.4 |
| 江浙沪(苏浙:无锡/嘉兴/杭州/太仓) | §3.5;姊妹报告第 14 章 |
| 谁在买「算力优化服务」(成交价) | §5.4 |
| Token 工厂对手 | 第 06 章 |
| 2026 无新动态的长尾项目 | 各章表尾 C 列名行 + 姊妹报告台账 |
卡型最硬的证据是招标公告。2026 年的公告有个规律:运营商用「生态」写标包(CANN=昇腾、类 CUDA=英伟达系、C86=海光),很少写芯片型号——所以统计到生态层最可靠,型号层只在明示时填。
生态切分:CANN 生态 5,285 台(70%),类 CUDA 生态 2,214 台(30%);金额占比 67.17% / 32.83%。这是 2026 年唯一一个把国产/英伟达生态比例写进同一次集采的硬数字。2026-01 补充采购 441 台维持同样切分(285 CANN + 156 CUDA)。
再加上超节点集采(6,208 卡)100% CANN 生态——运营商增量采购的天平已经完全倾向国产。
| 生态 / 卡型 | 2026 具名订单 | 证据等级 |
|---|---|---|
| 昇腾 / CANN 生态(绝对主导) | 移动超节点 6,208 卡 100% CANN(候选:河南昆仑 27.78%、长江计算 22.22%、华鲲振宇 19.44%、宝德 16.67%、华启智慧 13.89%;报价 20.59–20.70 亿);移动推理型 5,285 台;补采 285 台 PCIe。公告普遍只写「CANN 生态」不写型号,业界解读为昇腾 910C 超节点方案(推断) | 招标 |
| 昆仑芯 P800 | 山东联通 × 百度两单合计约 11.3 亿:大模型创新工场 8.37 亿(740 台 AI 服务器,训练 204/推理 476/融合 60,合计 1,739 PFLOPS@FP16)+ 智算一体机 2.9 亿(260 台 8×OAM,单机 2.35 PFLOPS)。2026 年国产卡具名度最高的省级订单;另有国能胡众伊吾(招标明确 P800) | 招标 |
| 阿里平头哥(自研) | 电信广东「国产化万卡智算池二期」约 2.1 亿,阿里云第一候选 | 媒体 |
| 燧原 | 移动甘肃 × 燧原「全国首个国产化万卡推理集群」落地庆阳(2026-05,运营消息非招标) | 媒体 |
| 海光 DCU | 曙光系集群:郑州 3 万张国产卡池 + 曙光 8000 十万卡;无锡 10 万张 DCU(EPC 78 亿)。走关联体系落地,不走公开设备招标 | 媒体/研报 |
| 寒武纪 / 沐曦 / 摩尔线程 / 天数 / 壁仞 | 2026 年公开招标公告中未检索到具名中标条目(财报层面 2026Q1 高增长,但「进公告」仍以昇腾+昆仑芯为主) | — |
| 英伟达 H20 → B30 | 2026 年政府/央企公告中 H20 具名近乎绝迹(合规+国产化双重压力);2026 年初英伟达停产 H20,08-22 报道已通知供应链暂停生产、转向 B30;市场仍有库存流通 | 媒体 |
全国底盘对照(IDC,2025):AI 加速卡出货 400 万张,国产 165 万张占 41%——分厂商(万张):华为 81.2、阿里平头哥 26.5、百度昆仑芯 11.6、寒武纪 11.6、海光 8.3、沐曦 6.6、天数 5.0。2026 招标口径与这个底盘一致:昇腾主导、昆仑芯上量、平头哥自成体系。
| 品类 | 单价 | 出处与口径 |
|---|---|---|
| 移动 AI 超节点(CANN,整系统) | ≈33 万元/卡;≈266 万元/套(8 卡) | 20.65 亿 ÷ 6,208 卡折算(含互联) |
| 移动推理型 AI 服务器(扣卡风冷) | ≈73 万元/台 | 标包 6 折算 |
| 昆仑芯 8×OAM 一体机 | ≈112 万元/台 | 2.9 亿 ÷ 260 台 |
| 昇腾 910C 单卡 | 18–22 万(一说 6–8 万) | 两个口径矛盾,后者疑混入 910B——引用需注明待核 |
| 英伟达 H20 / B30 / RTX PRO 6000 | 9–12 万 / 5–6 万 / 6–15 万 | 采购指南类博客口径待核 |
| 算力租赁 | ≈3,000 元/P/月 | 经济观察网 2026-05-27——可用于反推客户成本表 |
这一节是招投标检索里最重要的发现——发这种标的单位就是自己跑不动的,而且已经愿意为此付费:
| 采购人 | 项目 | 金额 | 意味着什么 |
|---|---|---|---|
| 中国电信信阳分公司 | 「2026 年 AI 计算能力优化与增强服务」DICT 项目;中标:湖北大数据集团数字科技+中建三局信息科技联合体 | 1.335 亿 | 一个地市级电信直接采购「算力优化与增强」服务——存量算力跑不满的直接证据,也是我们这门生意有公开成交价的市场存在证明(招标 02-13,公示 03-09) |
| 中国电信芜湖 | 大数据中心 A3 楼 PCO(采购+施工+运营一体化) | 4.67 亿 | 运维期 120 个月——电信首次 PCO 模式=运营整体外包 |
| 中国电信宁夏 | Token 工厂集采(第 02 章) | 174.38 亿/60 月 | 运营外包的极致形态:直接外购 Token 生成能力,中标方多为非设备商 |
| 成都高新愿景数字科技(高新区平台公司) | 算力服务采购:60 个月 64 节点「不可撤销算力服务」 | 5.1 亿(GPU 部分 4.8 亿) | 园区平台公司买服务不买设备——与工研院模式同构的采购先例 |
| 新疆联通 | 4608P AI 裸金属租赁(供应商:昌吉市汉信智算) | 7.354 亿 | 租而不建;★ 新疆 2026 年唯一检索到的定标,昌吉汉信智算值得认识 |
| 山东联通(济南) | 行业客户智算一体机服务(百度总包) | 2.9 亿 | 以服务合同而非设备合同交付 |
此前我们论证「优化服务值得付费」靠推理;现在有了成交价:地市级电信为「AI 计算能力优化与增强」付 1.3 亿,园区平台公司为 60 个月算力服务付 5.1 亿。报价体系可以锚定这些公开数字。电信系「从买设备转向买 Token/买优化」的转向(柯瑞文口径的 CAPEX 大转向)是 2026 年最有利于我们的产业变化。
这一章回答「对手到哪了」。2026 年最大的变化不是又多了几家工厂,而是竞争焦点换了:摩根士丹利数据显示国内大模型 API 输出均价从 12.2 元(1Q25)涨到 21.9 元/百万(2Q26),一年 +80%——叠加 3 月 17 家反向涨价,「谁便宜」的时代结束了,现在比的是「涨价周期里谁能把成本打下来」。这正是算力优化的顺风窗口。
| 方向 | 主体与证据(全部 2026) |
|---|---|
| 扩张 | 粤港湾智算(1H26 营收 25.6 亿 +1020.9%、AI 占比 93.1%、毛利率 35.5%、在手意向订单超 370 亿;呼市百亿词元基地);硅基流动「共建加盟」(浙江省数据集团、山东铁发基金、京算、常州系——正在批量复制「国资平台+它出软件栈」的工研院同构方案,速度最快);派欧云(日均 Token 1.2 万亿,+8 倍);九章云极(信通院双评测「首批首家」);中科曙光郑州系(目标承接全国 5–10% Token 访问,发布词元加速方案 ParaCache);蚂蚁数科×湖北大数据(武汉词元工厂);浪潮云(青岛跨境 Token 工厂,做 Token 出海);三大运营商(移动最激进:4-27 发布 Token 运营生态体系,承诺 3–5 年百亿级生态资源投入,6-30 设集团级 Token 办公室,8-13 宣布全国统一 Token 套餐) |
| 收缩 / 出险 | 无问芯穹:①2026-06-26 停止个人用户全部服务并强制退款(一手抓取其前端公告确认);②7-02 与亿田智能子公司协商终止 1.13 亿元 5 年算力采购合同并支付违约金;③白标租户映射表已从前端移除转服务端,2026 年无新增租户公开报道——标准化产品在收敛而非深耕,恰好验证「九租户一套代码=不做深度定制」的判断。电信宁夏 Token 工厂标包二 5-08 流标、6-04 二次招标——首包之外消化不畅。超讯通信预盈 3600 万变实亏 3566 万,公司及董事长被交易所通报批评。润建母公司 1H26 营收 −22.83%(Token 叙事未对冲主业)。软通动力 1H26 归母亏损扩大至 −2.65 亿。美团王兴公开表态「不会成为 Token 工厂」(08-28)。尚无彻底停摆案例,最接近的是流标与合同终止 |
| 玩家 | 2026 进展 |
|---|---|
| 京算 Token 工厂 | 七大能力公开(PD 分离调度、全栈推理加速、异构统调等),称长文本单 Token 成本降 50%+;董事长颜敏 8-01:轻资产租赁算力、按 Token 消耗计费,「2027–2028 算力规模大幅跃升」。部署地/卡型/日产能仍未披露——切入窗口未关 |
| 燧弘华创(弘信) | 无锡 4 台昇腾 384 超节点已部署;08-24 与趋境科技战略合作共建无锡+厦门「高品质 AI Token 工厂」——同层推理优化对手拿到了硬件与场景渠道,威胁升级;08-26 定增 2.18–5.18 亿实控人全额认购。「超英伟达 1.2 倍」无 2026 第三方复测 |
| 润建五象云谷 | 7-10 获「全国首个商业化运营词元工厂」口径:每小时约 2,000 亿 Token、利用率约 57%;联合信通院启动 Token 工厂产业标准建设;做 Token 出海东盟 |
| 常州绿色词元工厂 | 7-18 七方签约(国家电投、阿里云、网宿科技运营等):预计年产词元 60 万亿,效能 30–40%→65%+、词元产出 +62.5% |
| 中昊芯英×杭州电信 | 一期 1,024 片自研 TPU/400P,自称每百万词元成本约 100 元 → 10 元以内;二期万 P 级 9 月投产——国产自研芯片直接打成本叙事的样本 |
| 软通壹号 / 星火众达 | 壹号「进入真实商业验证阶段」但客户与产量无数字;星火众达 2026 运营数据未找到——声量大、披露少是这个赛道的通病 |
这个赛道的可信数字几乎全部来自上市公司披露(年报/中报/招股书)。汇总如下,含知识库既有的招股书锚点:
| 公司 | 2026 最新披露 | 解读 |
|---|---|---|
| 粤港湾智算(港股) | 1H26 营收 25.6 亿(+1020.9%)、净利 2.81 亿、毛利率 35.5% | 目前唯一披露高增长+盈利的 Token 概念标的,值得逐项核验口径 |
| 软通动力 | 1H26 营收 186 亿(+17.9%)、AI 收入占 61.5%,归母亏损扩大至 −2.65 亿 | 规模换不来利润——与硅基流动招股书的教训一致 |
| 润建股份 | 1H26 营收 −22.83%、净利 −31.72% | 词元工厂标杆光环下,主业在下滑 |
| 超讯通信 | 2025 预盈 3,600 万 → 实亏 3,566 万,公司及董事长被通报批评 | 扩张叙事与基本面背离的极端样本 |
| 奥尼电子 | 1H26 营收 +215.4%、净利仅 1,681 万 | 转私有化 Token 工厂(TaaS),增收难增利 |
| 弘信电子 | 1H26 归母 +129.6% 但营收 −3.4%;算力分项未披露;定增 2.18–5.18 亿 | 实控人全额认购定增=押注,但分项不透明 |
| 硅基流动(招股书,知识库锚点) | 2025 公有云毛利率 −119.0%;算力总支出=收入 2.88 倍 | 转售模式的单位经济学天花板,页码级已核实 |
信通院 6-16 筹备 AIIA 词元服务工作组(华为云、蚂蚁数科、移动九天、联通数智、PPIO 等);「Token 服务能力攀登计划」首批基线:TPS≥55、TTFT≤0.9s、成功率 99.9%,首批「高质量 Token 服务」证书四家;九章云极独占「Token 工厂全栈」双评测首家。含义:我方对工研院承诺的验收口径可以直接引用攀登计划基线——现成的、带机构背书的可核验语言。
| # | 威胁 | 对冲 |
|---|---|---|
| 1 | 运营商「1 元/百万」创业套餐倾销:上海联通对创业企业最低 1 元/百万 Token 续约价+3,000 万免费额度——直接打孵化器场景 | 不接价格战;打「真实负载专项调优+可核验分账+私有化」三件运营商标准套餐给不了的东西 |
| 2 | 硅基流动共建加盟:浙江/山东/京算/常州批量复制「国资平台+软件栈输出」,速度最快 | 它输出的是标准栈;我们在具体负载上做深。且其招股书负毛利结构未变,合作方迟早要问单位经济 |
| 3 | 无问芯穹白标:仍是园区平台形态头号对手 | 其 C 端撤退+租户通道收紧说明产品在收敛;差异化答法见提案报告 §9.3,证据又多了两条(停服、终止合同) |
| 4 | 「词元券」政策模板扩散:亦庄词元十条(三券各 1 亿/年、OPC 单个 100 万)、硚口、扬州、自贡跟进——园区绑定+OPC 补贴被做成标准动作 | 对我们反而是顺风:政策把「园区级 Token 平台」的合法性与预算铺好了,上海的前置是接入市级统筹调度平台(知识库 06) |
| 5 | 趋境 × 弘信:同源技术对手获得硬件与场景通道(无锡+厦门) | 跟踪其交付质量;我们的差异仍是原厂级国产卡深度+对照测试方法论 |
API 均价一年涨 80%、运营商设集团级 Token 办公室、标包二流标、无问芯穹 C 端撤退——四件事同时发生,说明这个市场正在从「补贴换量」出清为「成本能力定生死」。出清期是技术型玩家最好的进场时间。
这一章说明数据是怎么来的、哪些口径必须分清。读清单前先读这页,免得把不同置信度的数字当成一回事。
本报告的硬性规则:项目的状态、招标、点亮、扩建等信息,只采信 2026-01-01 之后发布的来源。项目本身可以更早开建,但描述它「现在什么样」的证据必须是今年的。2026 年没有任何新动态的项目只列名,标「2026 无新动态」,不展开。
理由:这个行业半年就换一个世界。2024–2025 年的「规划 XX P」到今天可能已翻倍、也可能已烂尾,旧数据不但没用,还会误导拜访优先级。
全国性的智算中心真实计算利用率不存在公开数据(2026 年也没有任何机构做过抽样普查;行业「不足 30%」是企业高管与研究院测算的收敛值)。本报告用以下代理信号刻画使用情况,每条都标明信号类型:
| 信号 | 解读 | 方向 |
|---|---|---|
| 运营服务/代维招标 | 业主自己跑不动,花钱找人代运营——对我们是最强的客户信号 | ↑ 即期客户 |
| 对外招商 / 算力降价公告 | 建成产能消纳有压力 | ↑ 即期客户 |
| 媒体「闲置 / 纸面算力」报道 | 点名或影射的消纳困难 | ↑(需核实) |
| 二期/扩建启动 | 一期消纳良好的需求信号(也可能是政治任务,要看资金来源) | ↓ 优先级降低 |
| 点亮 / 上架新闻 | 只说明设备通电,不说明在算。「上架率」是商业口径,不是计算利用率 | 中性 |
| 大客户长约公告 | 消纳已锁定 | ↓ 优先级降低 |
| 等级 | 来源 | 标注 |
|---|---|---|
| 最硬 | 招标/中标公告的标的物明细(写明型号与数量) | 招标 |
| 硬 | 上市公司公告/定期报告、官方通报 | 官方 |
| 中 | 媒体报道、研报转述 | 媒体 |
| 弱 | 推断(如「与华为共建」推断为昇腾) | 推断 |
背景格局(IDC,2025 全年):中国 AI 加速卡交付约 400 万张,国产 165 万张占 41%,其中昇腾 81.2 万张占国产近半。所以「卡型未披露」的国资项目,先验概率上大概率含昇腾——但报告里仍按「未披露」处理,不代填。
| 级别 | 判据 | 动作 |
|---|---|---|
| A · 即期客户 | 已投运 ＋ 国产卡 ＋ 至少一条消纳难信号(运营招标/招商/闲置报道) | 列入拜访清单,深挖决策人 |
| B · 观察 | 在建且明确国产卡;或已投运但卡型未披露;或已投运英伟达卡但有国产扩容计划 | 跟踪其 2026 后续招标 |
| C · 列名 | 拟建、纯英伟达且消纳良好、纯 IDC 机柜业务、2026 无新动态 | 入清单不投入 |
评分逻辑源自「纸面算力」判断:卡已经买了、跑不起来的,才是不需要说服的客户——我们卖的不是卡,是让已买的卡产出 token。
| 检索路 | 覆盖 | 关键产出 |
|---|---|---|
| ① 新疆深挖 | 哈密逐项目 + 克拉玛依/乌鲁木齐/昌吉/喀什 + 政策通道 | 伊吾 1.9 亿营收 vs 32 亿投资;政务实操层人名;绿电直连电价 0.31 |
| ② 西部枢纽 | 庆阳/中卫/内蒙/贵安/青海 | 电信 Token 工厂标包一六家候选;优刻得定增细节;贵安「白菜价」 |
| ③ 华东一线 | 上海/北京/深广韶/杭合成渝汉郑 | 软通怀来 39–48% 消纳实证;郑州曙光十万卡;徐汇政绩指标 |
| ④ 招投标专项 | 央企集采 + 政府中标 + 运营服务标 | 移动 70/30 生态切分;昆仑芯 11.3 亿具名单;信阳电信 1.3 亿优化服务标 |
| ⑤ 研报白皮书 | 2026 年 28 份核心研报 + 信通院/工信部口径 | 运营商 4 个万卡集群名单;上市公司项目明细;H20→B30 状态 |
| ⑥ Token 工厂对手 | 全国词元工厂 2026 进展 | 见第 06 章 |
| 姊妹报告 | compute-center-survey.pages.dev:131 项台账、三种利用率口径、哈密专项、卡型两级置信度 | 7 个 A 级已并入第 00 章;两个「建成即跑不满」实证;哈密提问清单 |
详细来源链接内嵌于各章表格与正文;上市公司口径(年报/中报/招股书)是本轮消纳证据的主力——软通怀来、城地香江、优刻得、弘信/燧弘、协创、利通、大位、奥飞、润泽的数字均出自 2026 年披露文件或其券商引述。
| 缺口 | 影响与获取路径 |
|---|---|
| 哈密各项目卡型(除国能胡众昆仑芯 P800 外全部未披露) | 9.1 现场逐项目问卡型与到货批次——当场分辨谁真有货 |
| 众帮智算等伊吾主体的股权/实控人 | 会前天眼查/企查查(本环境无法访问);决定「谁能拍板」 |
| 电信 Token 工厂标包二至十一定标(约 159 亿) | 2026 下半年最值得跟踪的单一信息点;定标名单=下一批即期客户 |
| 移动超节点 6,208 卡部署地 | 份额制不划标包,公告不含部署地;经中标五家渠道侧打听 |
| 北京下半年 5 万 P 的具体项目 / 临港松江青浦十万卡集群业主 | 跟踪市经信委与「十五五」软件规划落地公告 |
| 上海 2026 国家算力补贴公示附件(=买方名单) / 浙江算力券公示名单 | 人工下载 WPS/官网附件,逐条过 |
| ccgp 全库检索未完成(IP 封禁) | 高校与事业单位 500 万+ 中标清单系统性不全;国内网络环境补跑 |
| 各中心真实计算利用率 | 公开层面为零(结构性缺口,非检索遗漏);只能现场索要三张底表 |
本报告的客户分级逻辑(A=已投运+国产卡+消纳难)与「纸面算力」叙事出自知识库 01/03 文档;三种利用率口径以姊妹报告第 01 章为准(比知识库 07 文档的两分法更细,知识库待同步更新)。东吴证券 2026-08-27 引标准化研究院「国产 GPU 实际可用算力约为标称值的 50%–70%」——此前知识库标注的「国产卡实测折损无权威出处」缺口已补,同样待回写。